12秒ブロックの壁越えるか　ETHGas、イーサリアムを「リアルタイム金融」に再設計

ケビン・レプソーETHGas創業者インタビュー

「ブロックスペース」を商品化、分割して売買

取引速度向上、ガス代安定化に効果

「イーサリアムはリアルタイム金融システムに」

「CIS 2026」参加、機関との対話に期待

「イーサリアムのブロックスペースは、暗号資産市場で最も価値の高い原材料だ。これを機関投資家向け金融インフラへと進化させ、イーサリアムをインターネット上の『リアルタイム金融システム』として再設計したい」

ETHGasのケビン・レプソー（Kevin Lepsoe）創業者は6日、ブルーミングビットとのインタビューでこう語った。イーサリアムの実行経済を根本から変える考えも示した。

JPモルガンなど世界の投資銀行で20年にわたりリスク管理に携わってきたレプソー氏は、6月17日に開かれる「クリプト・インベストメント・ショー 2026（CIS 2026）」で、伝統的な金融機関との協業策を具体化する予定だ。ザングルが主催し、ハンファ投資証券がタイトルスポンサーを務める同イベントは、金融とWeb3の融合を探る場となる。

レプソー氏は、ETHGasの中核的な価値は「ブロックスペースのマーケットプレイス化」にあると説明した。イーサリアムのバリデーターが12秒ごとに生成するブロックを1つの商品として扱い、売買できるようにする構想だ。

ブロックスペースは、取引情報を記録する保存領域を指す。バリデーターはブロックを生成して提供し、利用者は自らの取引を記録するために手数料（ガス代）を支払う。レプソー氏は、イーサリアムの本源的な価値はトークンそのものではなく、ブロックスペースのような限られたデジタル資源から生まれると分析した。

同氏は、ブロックスペースの機能が止まれば、イーサリアム本体だけでなく、その上に築かれたエコシステム全体の価値が損なわれる点に着目した。ETHGasを通じてバリデーターは自らの「将来のブロック」を前もって販売し、収益を確定できるという。購入者は、そのブロックにどの取引を含めるかを決める権利を先に確保できる。こうした仕組みにより、予測しにくいガス代の変動を抑え、機関投資家が信頼できる透明で流動性の高いブロックスペース市場を整備できると強調した。

イーサリアムのボトルネックとされてきた「12秒ブロック生成構造」の改善も、ETHGasの重要課題だ。現在のイーサリアムはブロック生成周期が12秒に固定されている。レプソー氏は、この点こそネットワーク拡張の決定的な障害だと指摘する。12秒という長い待ち時間と、その間に生じるガス代の変動が利用者体験を損ねているためだ。

この課題に対し、ETHGasは「リアルタイム（Real-time）」技術を打ち出した。1つのブロックを50〜100ミリ秒単位の数百の「ミニブロック」に分け、状態変化をリアルタイムで伝播させる方式だ。利用者はブロック全体の生成を待たずに、最大100倍速く取引承認の可否を確認できるという。

レプソー氏は、決済は即時に処理され、分散型金融（DeFi）ポジションもリアルタイムで反映されると説明した。トレーダーは先回り取引のリスクを抑えながら、約定内容をすぐ確認できるとしたうえで、イーサリアムは今後5〜10年で金融上の摩擦を取り除いた「インターネット基盤のリアルタイム金融システム」に進化するとの見通しを示した。

韓国市場への期待も示した。レプソー氏は「韓国のコミュニティーは非常に開放的で情熱的だ」と語り、近くソウルで機関投資家向けのイーサリアム会議「ETHCapital Summit」を開く予定だとして関心を呼びかけた。

そのうえで「金融の効率性を信じるなら、『機関投資家向け暗号資産』市場は最も魅力的な機会になる」と指摘した。業界全体の成長に投資するベータ戦略に加え、特定セクターで超過収益（アルファ）を狙う戦略も可能だと付け加えた。