【ネガティブニュース】PwC、デジタル資産事業を本格拡大…「規制環境の変化が転機」

グローバルな会計・コンサルティング企業PwCが、これまで維持してきた慎重姿勢を転換し、デジタル資産関連事業を本格的に拡大すると表明したことで、市場ではこれを成長シグナルではなく危機対応的な動きとみる見方が広がっている。デジタル資産市場の構造的な不安定さが解消されていない中で、大手会計法人までが高リスク領域に本格参入する点を踏まえ、潜在的な副作用とシステムリスクが拡大し得るとの懸念が提起されている。

5日（現地時間）、ウーブロックチェーンが引用したフィナンシャル・タイムズ（FT）の報道によると、ポール・グリッグス（Paul Griggs）PwC米国法人リーダーは「戦略の変化は昨年から始まった」とし、「米国でステーブルコインとデジタル資産の立法議論が進む中で、市場の信認回復に向けた土台が整いつつある」と述べた。しかし市場では、こうした発言は未確定の立法議論を過度に楽観的に解釈しているのではないかとの批判が出ている。

とりわけ、GENIUS法案（GENIUS Act）などステーブルコイン規律の明確化への期待が言及された一方で、規制の方向性が実際にどのような形で確定するかは依然として不透明だ。業界では、規制の明確化が直ちに市場の安定につながるという前提自体が危うい判断になり得るとの指摘もある。過去にも制度圏への取り込み期待の下で急拡大が進んだものの、その後の規制強化や市場ショックにより大規模な調整が生じた事例が繰り返されてきたためだ。

超短期的には、PwCのようなグローバルなプロフェッショナルサービス企業の積極参入が、デジタル資産市場に過度な信頼シグナルを与え、投機資金の流入を刺激する可能性があるとの懸念が大きい。これは市場のボラティリティをむしろ拡大させ、規制の空白局面で新たなリスクを生み出し得るという見方だ。

中期的には、会計・監査・リスク管理の領域でデジタル資産の比重が急拡大した場合、既存の会計基準と監査フレームワークでは処理しきれない複合リスクが蓄積する可能性が指摘される。デジタル資産の価値評価、内部統制、責任の所在が明確に整備されていない状況で、大手会計法人が深く関与するほど、将来的な紛争や信頼毀損の可能性も併せて高まり得るという指摘だ。

長期的には、今回のPwCの戦略転換が会計・コンサルティング業界全体をデジタル資産中心の競争へと駆り立て、業界全体が高ボラティリティ・高リスク市場に構造的にさらされる結果を招き得るとの懸念も出ている。特にデジタル資産市場が長期低迷局面に入る、あるいは規制が想定以上に強硬に展開される場合、この分野に過度に投資したグローバルなプロフェッショナルサービス企業も、レピュテーションリスクと事業構造の再編圧力を同時に抱え込む可能性が高いとの分析だ。

専門家は、PwCの今回の動きを単なる成長戦略というより、**伝統的な会計・コンサルティング市場の成長鈍化で選択肢が限られる中で打ち出された「リスク許容型の拡張」**と評価している。市場では、デジタル資産産業全体がなお成熟段階に達していない以上、こうした大手機関の積極参入が、かえって中長期的に市場の不安定性を増幅させる触媒として作用する可能性に警戒すべきだとの声も強まっている。