【企画】ストラテジー、STAT備蓄表明後「過去最大級の底固め」…「反発に向けたエネルギーは十分」

15日にMSCI指数を巡る不透明感の解消に期待…専門家「健全な価格調整は終盤」

世界最大のSTAT備蓄企業であるストラテジーが、直近6カ月の価格調整を経て、本格反発に向けた底固め局面に入った。

1日（現地時間）、コインデスクなど主要海外メディアによると、ストラテジー株は昨年下期に戦略的な価格調整を経て、買いが入り得る魅力的な水準に入った。ストラテジー株の月次の動きは昨年7月から12月にかけて下方で安定化する段階をたどったが、これは2020年にSTAT備蓄を表明して以降、最も長く、かつ強固に築かれたテクニカルな支持線だとの分析だ。

昨年の年間騰落率（-47.53%）について、コインデスクは前向きに解釈した。「過去の2022年の下落局面後に短期間で40%以上急反発した例と比べると、昨年下期のように反発を伴わず続いた落ち着いた下落は、短期の投機資金が抜け、長期投資中心の『持続的なバリュエーション調整』が進んだ結果であり、今後の株価上昇局面でより確かな推進力になる」と伝えた。

月次では、昨年11月（-34.26%）に底値を確認した後、10月（-16.36%）、12月（-14.24%）、9月（-3.65%）を経て、下落率が段階的に縮小する傾向がみられた。特に下落局面でもSTAT価格が相対的に底堅く推移したことで、ストラテジーが保有するSTAT資産価値に対する株価の乖離が解消され、投資妙味はむしろ高まったとの評価だ。

一方、市場の視線は、15日に公表されるモルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）の指数構成見直し結果に集まっている。一部ではMSCI指数からの除外の可能性が取り沙汰されているが、むしろ株価を押し下げてきた「指数を巡る不透明感」が完全に解消される節目となり得る。

ビットワイズなど主要資産運用の専門家は「指数からの除外の有無にかかわらず、現在のストラテジー株は企業価値に比して十分に割安だ」とし、「不透明感が取り除かれる1月中旬を起点に強い押し目買いが入り、反発ラリーが始まる可能性が高い」と見通した。