【分析】「ビットコイン、『高ボラティリティのレンジ相場』に閉じ込められる…構造的モメンタム不足」
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概要
- XWIN Research Japanは、ビットコインが依然として高ボラティリティのレンジ相場にとどまり、構造的モメンタムの確認が不足しているとして、条件付きの中立または弱い弱気相場だと述べた。
- XWIN Research Japanは、ETFの採用拡大と供給制約が長期的な下支え要因である一方、マクロ経済の不確実性、米中間選挙、デリバティブ中心の価格形成が方向性を制約していると伝えた。
- XWIN Research Japanは、ビットコインが8万〜14万米ドル、中核的な取引レンジは9万〜12万米ドルとなり得るほか、景気後退時には5万米ドル台、ETFへの資金流入が安定すれば12万〜17万米ドルまでが視野に入ると分析したと伝えた。
ビットコイン（BTC）価格が今年もレンジ相場で横ばいとなる可能性が高いとの分析が出た。
XWIN Research JapanのCryptoQuant寄稿者は1日（現地時間）、CryptoQuantを通じて「2026年が始まった現時点でも、ビットコインはまだ明確に新たな強気局面に入ったと見るのは難しい」とし、「市場は依然として『高ボラティリティ（high-volatility）』のレンジにとどまっている」と述べた。XWIN Research Japanは「上場投資信託（ETF）の採用拡大と供給制約は長期的な下支え要因として機能している」としつつも、「マクロ経済の不確実性、米中間選挙を巡る政治要因、デリバティブ中心の価格形成が継続的に（ビットコインの）方向性を制約している」とした。
XWIN Research Japanは、今年のビットコイン価格が「ねじれたレンジ（Twisted Range）」の動きを示す可能性が高いと見通した。寄稿者は「現時点では（市場は）条件付きの中立、または弱い弱気相場だ」とし、「なお強い上昇モメンタムを裏付ける構造的な確認が不足している」と述べた。
さらに「利下げ期待は続いているが、実体経済の回復は本格化しておらず、資本流入は短期的なETFフローに左右されている」とし、「この場合、ビットコインは8万〜14万米ドルの広いレンジで動く可能性が大きい」と指摘した。そのうえで「9万〜12万米ドルのゾーンが中核的な取引レンジになる可能性が高い」と付け加えた。
8万米ドルを下回る可能性にも言及した。XWIN Research Japanは「景気後退リスクが高まる場合、デレバレッジとETF資金流出が重なり、ビットコインが8万米ドルを割り込む可能性がある」とし、「極端なケースでは5万米ドル台まで下落する可能性も排除できない」と分析した。続けて「ETFへの資金流入などが安定して進めば、ビットコインは12万〜17万米ドルのレンジまで追加上昇し得る」とし、「ただし、それ以上の価格帯は複数の好条件が同時に満たされる場合に限られる」と述べた。
